疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，官方弱化了加息的影响。

而今年春节在2月份，曼联盟西为了在春节前给职工发放奖金和薪水，曼联盟西1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，右边约此前的人民币信贷收支表显示，右边约2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

我们从企业存款的角度进行分析验证，卫万去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。那么年初M1增速跳升的原因是什么，比萨为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，比萨同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。其中，卡加住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

从宏观经济看，汉姆也很难得出经济复苏使得M1跳升，汉姆1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。从历史上看，官方由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论

日本居民的消费意愿也得到了提振：曼联盟西日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

2023年核心CPI创41年来新高，右边约正在摆脱长期通缩的局面。加强氢能生产、卫万储存、应用关键技术研发、示范和规模化应用。

实施生态保护修复重大工程，比萨开展山水林田湖草沙一体化保护和修复。卡加(三十二)完善财税价格政策。

深化可再生能源建筑应用，汉姆加快推动建筑用能电气化和低碳化。加快建设综合立体交通网，官方大力发展多式联运，提高铁路、水路在综合运输中的承运比重，持续降低运输能耗和二氧化碳排放强度。